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电子职业:上游提价叠加需求旺季,半导体行情升温
发布时间:2017-08-26 20:35 来源:未知
    全球半导体职业坚持景气行情。据WSTS计算,2017年上半年全球半导体商场规划为1905亿美元,同比增加21%,创下2010年以来增速和规划新高;一起据SEMI计算,6月份全球半导体设备出货金额达22.9亿美元,同比增加33.4%,这些数据再次印证了全球半导体职业的景气量。
  从上游看,存储器和硅晶圆继续提价。近期DRAM、NANDFlash和NORFlash三大内存一起出现继续提价缺货,其间DRAM和NAND内存创下史上最长涨势。主要原因是,本年以来主要存储器厂商均未新建产能,甚至有所缩短,而下流需求使用则是在多范畴坚持微弱增加。近期DRAM龙头三星电子告诉相关电子托付制造厂,方案调涨四季度移动内存合约价近一成,加之下半年将迎来消费电子备货高峰,估计涨势将贯穿全年。此外,硅晶圆本年也迎来了逐季提价,8寸、12寸硅晶圆均面对缺货,现在正在进行第四季合约议价,涨幅或达一成以上,估计涨势将连续至2018年。基于此,三星与举世晶圆采纳签长约的方法以保证货源,凸显了硅晶圆求过于供的局势。
  从下流看,消费电子等微弱需求是半导体职业增加的重要驱动力。跟着苹果等品牌的新品发布以及国产机去库存的完毕,加之电子职业的传统旺季效应,估计下半年消费电子等范畴将为半导体职业发明更多需求。
  出资战略:当时半导体(申万)板块全体估值有所回落,8月份以来曾创下近三年最低水平,主张逢低重视存储器相关标的兆易立异,半导体材料龙头上海新阳,成绩实现性较强的封测相关标的华天科技、长电科技。
  危险提示:原材料价格波动危险,下流需求不及预期,技术立异不达预期,公司成绩不及预期,国内外二级商场系统性危险。